金浦鈦業56億買標的扣非淨利詭異翻倍 估值火箭躥升

作者: 伊人影院科技集團 / 時間: 2019-05-21 14:51:30
瀏覽次數 199

  中國經濟網北京5月21日訊 (記者 魏京婷金浦鈦業(000545.SZ)近日披露重組草案,擬以56億元的價格向金浦東部投資、古纖道新材料和前海久銀發行股份購買其合計持有的古纖道綠色纖維100%股權。本次交易的獨立財務顧問為民生證券。

  截至5月20日收盤,金浦鈦業報3.67元,跌幅1.08%,當日成交額3105.80萬元。

  從交易雙方規模來看,此次並購是“蛇吞象”式交易。截至2018年末,古纖道綠色纖維總資產為40.57億元,總負債為22.65億元,資產淨額為17.92億元。金浦鈦業總資產為31.27億元,總負債為10.73億元,資產淨額為20.53億元。

  2017年和2018年,古纖道綠色纖維營業收入分別為76.52億元、82.46億元,分別實現淨利潤4.73億元及6.64億元。

  2018年,古纖道綠色纖維營業收入同比增長7.77%,毛利率由2017年的12.67%增至14.08%,增長1.41個百分點。在營業收入和毛利率都小幅增長的情況下,古纖道綠色纖維2018年扣除非經常性損益的淨利潤翻倍增長,原因何在?

  2017年,古纖道綠色纖維扣除非經常性損益的淨利潤為2.97億元。2018年,古纖道綠色纖維扣除非經常性損益的淨利潤6.56億元,增幅120.70%。

  2018年金浦鈦業實現營業收入18.55億,同比增長6.53%;淨利潤1.02億,同比減少38.46%。

  金浦鈦業淨利潤率三年下滑七成。2015年至2018年,金浦鈦業淨利潤率分別為18.48%、11.55%、9.52%、5.50%。

  在此次交易之前,古纖道綠色纖維先後與龍星化工、恒力股份、銀邦股份三家上市公司籌劃重組估值水漲船高。

  2018年2月恒力股份籌劃收購古纖道綠色纖維時,標的40%股權交易對價為15億元,對應100%股權約為37.5億元。4月底銀邦股份對於標的100%股權的預估值為40億至60億元。此次收購中,古纖道100%股權交易價暫定為56億元,增值率約為379.04%,這個價格較2月份恒力股份收購時增長了近五成。

  此外,金浦鈦業控股股東金浦集團存在高比例質押。今年一季報顯示,金浦集團持股數量為3.68億股,持股比例為37.30%,已質押股份數量為3.65億股,占其所持股份總數的99.30%。

  而標的公司控股股東古纖道新材料也因債務逾期等問題評級遭下調。有報道稱,2018年2月11日,大公資信將古纖道新材料的信用評級由AA-被下調至A,評級展望為負麵。截至2018年1月9日,古纖道新材料公司本部存在18筆未結清關注類貸款。

  中國經濟網記者就本次並購有關問題向金浦鈦業發去采訪函,截至發稿未收到回複。

  實控人先行收購標的公司51%股權

  本次交易中,金浦鈦業擬以非公開發行方式向不超過10名特定投資者發行股票募集配套資金。募集配套資金總額不超過15億元,不超過擬購買資產交易價格的100%,且發行股份數量不超過本次發行前金浦鈦業總股本的20%。本次募集配套資金扣除發行費用後擬用於年產20萬噸差別化滌綸工業纖維智能生產建設項目。

  本次發行股份購買資產的發行價格為3.45元/股,金浦鈦業向金浦東部投資、古纖道新材料和前海久銀發行股份的數量為16.23億股。

  交易完成後,金浦鈦業將持有古纖道綠色纖維100%股權,古纖道綠色纖維將成為金浦鈦業的全資子公司。本次交易構成重大資產重組。本次交易完成後,郭金東仍為金浦鈦業實際控製人,本次交易不構成重組上市。

  以2018年12月31日為基準日,古纖道綠色纖維100%股權采用收益法評估的評估值為56.53億元,評估增值38.61億元,評估增值率215.45%。經交易各方協商,本次重組標的資產交易作價為56億元。

  

金浦鈦業56億買標的扣非淨利詭異翻倍 估值火箭躥升

 

  根據中國證監會《重組管理辦法》的相關規定,本次交易構成重大資產重組。

  根據報告書,截至2018年末,比特幣是方程的解,古纖道綠色纖維總資產為40.57億元,總負債為22.65億元,資產淨額為17.92億元。

  相比古纖道綠色纖維,金浦鈦業規模則小的多。截至2018年末,金浦鈦業總資產為31.27億元,總負債為10.73億元,資產淨額為20.53億元。

  

金浦鈦業56億買標的扣非淨利詭異翻倍 估值火箭躥升

 

聲明:本網所有文章(包括圖片和音視頻資料)係出於傳遞更多信息之目的,且明確注明來源和作者,不希望被轉載的媒體或個人可與伊人影院聯係,伊人影院將立即進行刪除處理。所有文章僅代表作者觀點,不代表本站立場。