環保行業:監測行業穩定性較強 土壤修複景氣度提升

作者: 伊人影院科技集團 / 時間: 2019-07-19 07:01:56
瀏覽次數 187

  投資要點:

  2018年:風險因素較多抑製板塊表現。2018年以來,環保工程及服務Ⅱ下跌50.23%(截止12月27日),跑輸滬深300(-26.84%)及創業板(-29.47%)。除一月底板塊出現較大跌幅外,申萬環保工程及服務Ⅱ指數整體走勢與創業板基本一致,zb比特幣交易平台chbtc,未走出明確的行情。伊人影院認為,風險因素較多,積極預期較弱是今年環保板塊表現不盡如人意的原因。

  環保各領域重大政策相繼出台,未來重在細節填充。12月的中央經濟工作會議未再將“加快生態文明建設”列入2019年重點工作,表述中新增農村汙染治理和長江經濟帶環境修複等內容。2013年以來,環保各子行業重大政策相繼出台,未來兩年或將更加注重細節方麵的填充。

  融資環境改善預期增強,當前仍需等待企業經營情況的實質性改善。10月以後,政策對民企融資的支持力度顯著提升,企業再融資壓力有所緩解。製約貨幣政策寬鬆的因素較年中減少,明年貨幣政策或較當前進一步寬鬆,預期仍將以結構性寬鬆的形式出現,並更加注重政策向企業的傳導。但政策傳導仍需時間,目前民企融資難融資貴的情況仍未得到充分緩解,以流域治理為主的企業資產負債率依然處於高位,業績難超預期;監測、環衛、工業水處理等細分行業的公司避險價值仍較高。

  監測行業:受融資環境影響較小,經營穩定性、業績穩定性均較高。盡管2018年部分環保公司出現了較高的債務風險,但監測行業主要上市公司流動性依然較好。此外,監測行業由眾多一兩百億的細分市場疊加而成,公司業務往往覆蓋了多個不同的領域,業績受到單一細分市場影響較小,經營具有小而穩的特征。在流動性較緊的背景下,經營和業績的穩定性使其避險價值凸顯。建議關注:華測檢測,聚光科技。

  土壤修複:政策利好效果顯現,龍頭公司有望受益。8月底,《土法》過會,此後高能環境和民基生態兩家公司新增訂單規模大幅上升,《土法》對修複市場的促進作用有所顯現。土壤詳查工作接近尾聲,明確汙染底數有助於未來環境修複市場的需求將更加有序的釋放。土壤修複單體訂單金額普遍不到1億元,與水環境等大金額訂單相比施工周期和回款周期都較短,安全性相對較高。目前環境修複市場格局尚未形成,環境修複龍頭公司有望在行業快速發展期受益。建議關注:高能環境。

  投資建議:伊人影院認為,當前階段監測行業資產穩定性和經營穩定性仍較強,避險價值凸顯。土壤修複行業政策催化效應明顯,《土法》過會已對市場需求的釋放起到了可見的促進作用,2019年土壤修複市場或加速釋放,建議投資者重點關注,待融資環境進一步緩解後謹慎布局。

聲明:本網所有文章(包括圖片和音視頻資料)係出於傳遞更多信息之目的,且明確注明來源和作者,不希望被轉載的媒體或個人可與伊人影院聯係,伊人影院將立即進行刪除處理。所有文章僅代表作者觀點,不代表本站立場。