中環裝備:業務新增長點確立 增持評級

作者: 伊人影院科技集團 / 時間: 2019-06-09 00:58:25
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    事件:公司近期密集中標環境監測訂單。


依托大氣治理優勢業務,環境監測大單持續落地。六合天融在緊抓傳統脫硫脫硝業務的同時,近兩年在區域能源、環境能效監控與大數據等業務領域取得較快發展,業務比重逐漸提升,利潤貢獻不斷增加。1)西安項目:體量超3億元,國內規模最大的智慧環保項目。10月26日,公司公告,全資三級子公司中節能天融科技作為牽頭人,聯合中節能資本組成聯合體,ipc 比特幣,參與西安市環境保護局“智慧環保”項目設計施工總承包投標,項目總金額3.3億元,工期180天。


西安市智慧環保項目是汾渭平原第一個大型智慧環保項目,同時也是目前國內規模最大的智慧環保項目。2)延慶項目:國內首個智慧環保PPP項目。2018年9月,公司官網披露,中環裝備與神州數碼、中科宇圖聯合中標“延慶區智慧環保政府和社會資本合作(PPP)項目”。該項目是國內第一個落地的智慧環保類PPP項目,項目的實施將為2019年中國北京世界園藝博覽會和2022年北京-張家口冬季奧運會的成功舉辦提供優質環境條件保障,助推延慶區的整體生態環境質量達到國際一流水平。3)寧夏項目:規模超5000萬,公司首個省級水質監測項目落地寧夏。2018年11月,公司官網披露,近日,中環裝備及其全資子公司天融科技中標寧夏回族自治區環境監測中心站全區地表水水質自動監測站建設項目(一期),項目規模超過五千萬元,為寧夏回族自治區的水質質量監測工作提供了有力支撐。4)2018年11月,公司中標5062萬元國家空氣站大單。國家環境空氣監測網城市環境空氣自動監測站運維項目(2019年-2021年)於11月發布中標結果,前19包招標成功,總金額為8.39億元。


央企中節能旗下唯一上市環保公司,積極參與長江大保護、海南生態島。中環裝備實際控製人為中節能集團,中節能集團是中央企業中唯一一家以節能環保為主業的產業集團。中國節能下屬A股上市公司4家——包括中環裝備、萬潤股份(002643,股吧)、節能風電(601016,股吧)、太陽能等。而在這些上市公司中,中環裝備是中國節能環保集團旗下唯一正式涉足環保產業的上市公司。集團公司積極參與長江大保護、海南生態島建設,上市公司預計有所受益。


增發收購汙水汙泥設備專家兆盛環保99.18%股權,11月8日獲證監會通過。


兆盛環保99.18%股權作價為7.14億元(發行價16.43元/股),上市公司擬向包括中節能集團在內的不超過5名符合條件的特定投資者非公開募集資金,募集配套資金總額不超過4.1億元,其中,中節能集團擬以不低於3億元現金認購配套募集資金,承諾不參與詢價並接受詢價結果。標的公司承諾在2017-2019年實現扣非歸母淨利潤0.56億元、0.67億元、0.79億元。


盈利預測與投資建議:預計2018-2020年EPS分別為0.25元、0.53元、0.62元;公司環境監測業務推進順利,維持“增持”評級。


風險提示:競爭加劇風險,並購事項進度或不及預期,並購企業業績實現或不及承諾風險,資金注入不如預期等。

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