鵬華健康環保靈活配置混合型證券投資基金2019年

作者: 伊人影院科技集團 / 時間: 2019-07-21 06:03:33
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鵬華健康環保靈活配置混合型證券投資基

金2019 年第2 季度報告

2019 年06 月30 日

基金管理人:鵬華基金管理有限公司

基金托管人:中國工商銀行股份有限公司

報告送出日期:2019 年07 月16 日

鵬華健康環保混合2019 年第2 季度報告

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§1 重要提示

基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,

並對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定,比特幣技術實現原理圖,於2019 年7 月15 日複核了本

報告中的財務指標、淨值表現和投資組合報告等內容,保證複核內容不存在虛假記載、誤導性陳

述或者重大遺漏。

基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利。

基金的過往業績並不代表其未來表現。投資有風險,投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本

基金的招募說明書。

本報告中財務資料未經審計。

本報告期自2019 年4 月1 日起至2019 年6 月30 日止。

§2 基金產品概況

2.1 基金基本情況

基金簡稱 鵬華健康環保混合

場內簡稱 -

基金主代碼 002259

前端交易代碼 -

後端交易代碼 -

基金運作方式 契約型開放式

基金合同生效日 2016 年01 月20 日

報告期末基金份額總額 60,986,682.30 份

投資目標 本基金為混合型基金,通過積極靈活的資產配置,並精選健

康環保主題股票,在有效控製風險前提下,力求超額收益與

長期資本增值。

投資策略 1、資產配置策略 本基金將通過跟蹤考量通常的宏觀經濟變

量(包括GDP 增長率、CPI 走勢、M2 的絕對水平和增長率、

利率水平與走勢等)以及各項國家政策(包括財政、貨幣、

稅收、匯率政策等)來判斷經濟周期目前的位置以及未來將

發展的方向,在此基礎上對各大類資產的風險和預期收益率

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進行分析評估,製定股票、債券、現金等大類資產之間的配

置比例、調整原則和調整範圍。 2、股票投資策略 本基金

通過自上而下及自下而上相結合的方法挖掘優質的公司,構

建股票投資組合。核心思路在於:1)自上而下地分析行業

的增長前景、行業結構、商業模式、競爭要素等分析把握其

投資機會;2)自下而上地評判企業的核心競爭力、管理層、

治理結構等以及其所提供的產品和服務是否契合未來行業

增長的大趨勢,對企業基本麵和估值水平進行綜合的研判,

深度挖掘優質的個股。 (1)健康環保主題的定義 本基金

所投資的健康環保主題包括健康產業和環保產業。 1)健康

產業涉及醫藥用品、保健用品、營養食品、醫療器械、醫療

服務、養老地產、度假地產、健康金融、旅遊航空、智慧醫

療、互聯網醫療、醫藥流通、醫療信息化、保健器具、休閑

健身、文化產業、戶外運動服裝及器械、健康管理、健康谘

詢等多個與人類健康緊密相關的生產和服務領域。 2)環保

產業指的是廣義的環保,即人類為協調與環境的關係、解決

環境問題、節約能源所采取的行動的總稱,具體包括環保行

業(環保設備、環保服務、清潔生產技術及清潔產品、資源

利用、新材料、環保物聯網等)以及環保優勢行業(金融地

產、公共事業、商業旅遊、信息服務、食品飲料、消費、生

態農業等)。 未來如果基金管理人認為有更適當的健康環保

主題的劃分標準,基金管理人有權對上述界定方法進行變

更。本基金由於上述原因變更界定方法不需經基金份額持有

人大會通過,但應及時告知基金托管人並公告。 若因基金

管理人界定方法的調整等原因導致本基金持有的健康環保

主題的證券的比例低於非現金基金資產的80%,本基金將在

三十個交易日之內進行調整。 (2)自上而下的行業遴選 本

基金將自上而下地進行行業遴選,重點關注行業增長前景、

行業利潤前景和行業成功要素。對行業增長前景,主要分析

行業的外部發展環境、行業的生命周期以及行業波動與經濟

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周期的關係等;對行業利潤前景,主要分析行業結構,特別

是業內競爭的方式、業內競爭的激烈程度、以及業內廠商的

談判能力等。基於對行業結構的分析形成對業內競爭的關鍵

成功要素的判斷,為預測企業經營環境的變化建立起紮實的

基礎。 (3)自下而上的個股選擇 本基金通過定性和定量

相結合的方法進行自下而上的個股選擇,對企業基本麵和估

值水平進行綜合的研判,精選優質個股。 1)定性分析 本

基金通過以下兩方麵標準對股票的基本麵進行研究分析並

篩選出優質的公司: 一方麵是競爭力分析,通過對公司競

爭策略和核心競爭力的分析,選擇具有可持續競爭優勢的公

司或未來具有廣闊成長空間的公司。就公司競爭策略,基於

行業分析的結果判斷策略的有效性、策略的實施支持和策略

的執行成果;就核心競爭力,分析公司的現有核心競爭力,

並判斷公司能否利用現有的資源、能力和定位取得可持續競

爭優勢。 另一方麵是管理層分析,通過著重考察公司的管

理層以及管理製度,選擇具有良好治理結構、管理水平較高

的優質公司。 2)定量分析 本基金通過對公司定量的估值

分析,挖掘優質的投資標的。通過對估值方法的選擇和估值

倍數的比較,選擇股價相對低估的股票。就估值方法而言,

基於行業的特點確定對股價最有影響力的關鍵估值方法(包

括PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA 等);就估值倍數而言,通

過業內比較、曆史比較和增長性分析,確定具有上升基礎的

股價水平。 3、債券投資策略 本基金債券投資將采取久期

策略、收益率曲線策略、騎乘策略、息差策略、個券選擇策

略、信用策略等積極投資策略,自上而下地管理組合的久期,

靈活地調整組合的券種搭配,同時精選個券,以增強組合的

持有期收益。 (1)久期策略 久期管理是債券投資的重要

考量因素,本基金將采用以“目標久期”為中心、自上而下

的組合久期管理策略。 (2)收益率曲線策略 收益率曲線

的形狀變化是判斷市場整體走向的一個重要依據,本基金將

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據此調整組合長、中、短期債券的搭配,並進行動態調整。

(3)騎乘策略 本基金將采用基於收益率曲線分析對債券組

合進行適時調整的騎乘策略,以達到增強組合的持有期收益

的目的。 (4)息差策略 本基金將采用息差策略,以達到

更好地利用杠杆放大債券投資的收益的目的。 (5)個券選

擇策略 本基金將根據單個債券到期收益率相對於市場收益

率曲線的偏離程度,結合信用等級、流動性、選擇權條款、

稅賦特點等因素,確定其投資價值,選擇定價合理或價值被

低估的債券進行投資。 (6)信用策略 本基金通過主動承

擔適度的信用風險來獲取信用溢價,根據內、外部信用評級

結果,結合對類似債券信用利差的分析以及對未來信用利差

走勢的判斷,選擇信用利差被高估、未來信用利差可能下降

的信用債進行投資。 4、權證投資策略 本基金通過對權證

標的證券基本麵的研究,並結合權證定價模型及價值挖掘策

略、價差策略、雙向權證策略等尋求權證的合理估值水平,

追求穩定的當期收益。 5、中小企業私募債投資策略 中小

企業私募債券是在中國境內以非公開方式發行和轉讓,約定

在一定期限還本付息的公司債券。由於其非公開性及條款可

協商性,普遍具有較高收益。本基金將深入研究發行人資信

及公司運營情況,合理合規合格地進行中小企業私募債券投

資。本基金在投資過程中密切監控債券信用等級或發行人信

用等級變化情況,盡力規避風險,並獲取超額收益。 6、股

指期貨投資策略 本基金將根據風險管理的原則,以套期保

值為目標,選擇流動性好、交易活躍的股指期貨合約,充分

考慮股指期貨的風險收益特征,通過多頭或空頭的套期保值

策略,以改善投資組合的投資效果,實現股票組合的超額收

益。 7、資產支持證券的投資策略 本基金將綜合運用戰略

資產配置和戰術資產配置進行資產支持證券的投資組合管

理,並根據信用風險、利率風險和流動性風險變化積極調整

投資策略,嚴格遵守法律法規和基金合同的約定,在保證本

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金安全和基金資產流動性的基礎上獲得穩定收益。

業績比較基準 中證醫藥衛生指數收益率×40%+中證環保產業指數收益率

×40%+中證綜合債指數收益率×20%

風險收益特征 本基金屬於混合型基金,其預期的風險和收益高於貨幣市場

基金、債券基金,低於股票型基金,屬於證券投資基金中中

高風險、中高預期收益的品種。

基金管理人 鵬華基金管理有限公司

基金托管人 中國工商銀行股份有限公司

注:無。

§3 主要財務指標和基金淨值表現

3.1 主要財務指標

單位:人民幣元

主要財務指標 報告期(2019 年04 月01 日 - 2019 年06 月30 日)

1.本期已實現收益 -1,794,607.72

2.本期利潤 -3,573,484.31

3.加權平均基金份額本期利潤 -0.0522

4.期末基金資產淨值 75,130,442.85

5.期末基金份額淨值 1.232

注:1、本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入(不含公允價值變動收益)扣

除相關費用後的餘額,本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。

2、所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用(例如,開放式基金的申購贖

回費、基金轉換費等),計入費用後實際收益水平要低於所列數字。

3.2 基金淨值表現

3.2.1 本報告期基金份額淨值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

階段

淨值增長率

淨值增長率

標準差②

業績比較基

準收益率③

業績比較基

準收益率標

準差④

①-③ ②-④

過去三個月 -3.37% 1.72% -7.78% 1.32% 4.41% 0.40%

注:業績比較基準=中證醫藥衛生指數收益率×40%+中證環保產業指數收益率×40%+中證綜合債

指數收益率×20%

3.2.2 自基金合同生效以來基金累計份額淨值增長率變動及其與同期業績比較基準

收益率變動的比較

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注:1、本基金基金合同於 2016 年01 月20 日生效。2、截至建倉期結束,本基金的各項投資比

例已達到基金合同中規定的各項比例。

3.3 其他指標

注:無。

§4 管理人報告

4.1 基金經理(或基金經理小組)簡介

姓名 職務

任本基金的基金經理期限 證券從

業年限

說明

任職日期 離任日期

蔣鑫

本基金基金

經理

2016-06-24 - 9 年

蔣鑫女士,國籍中國,經濟

學碩士,9 年證券基金從業

經驗。曆任中國中投證券有

限責任公司研究總部研究

員;2015 年4 月加盟鵬華基

金管理有限公司,擔任研究

部資深研究員,現任權益投

資二部基金經理。2016 年

06 月擔任鵬華健康環保混

合基金基金經理,2017 年

05 月至2017 年09 月擔任鵬

華新能源產業混合基金基

金經理,2017 年07 月擔任

鵬華消費領先混合基金基

金經理,2017 年07 月擔任

鵬華普天收益混合基金基

金經理,2017 年12 月至

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2018 年11 月擔任鵬華優勢

企業股票基金基金經理。蔣

鑫女士具備基金從業資格。

本報告期內本基金基金經

理未發生變動。

注:1. 任職日期和離任日期均指公司作出決定後正式對外公告之日;擔任新成立基金基金經理的,

任職日期為基金合同生效日。

2. 證券從業的含義遵從行業協會關於從業人員資格管理辦法的相關規定。

4.2 管理人對報告期內基金運作遵規守信情況的說明

報告期內,本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等法律法規、中國證監會的有關規定

以及基金合同的約定,本著誠實守信、勤勉盡責的原則管理和運作基金資產,在嚴格控製風險的

基礎上,為基金份額持有人謀求最大利益。本報告期內,本基金運作合規,不存在違反基金合同

和損害基金份額持有人利益的行為

4.3 公平交易專項說明

4.3.1 公平交易製度的執行情況

報告期內,本基金管理人嚴格執行公平交易製度,確保不同投資組合在研究、交易、分配等

各環節得到公平對待。

4.3.2 異常交易行為的專項說明

報告期內,本基金未發生違法違規且對基金財產造成損失的異常交易行為。本報告期內未發

生基金管理人管理的所有投資組合參與的交易所公開競價同日反向交易成交較少的單邊交易量超

過該證券當日成交量的5%的情況。

4.4 報告期內基金投資策略和運作分析

二季度,中美貿易戰的反複,以及市場對之後經濟的擔憂,導致二季度市場經曆了一波調整,

尤其是與貿易戰相關的tmt 行業跌幅靠前。一季度市場的估值有所修複,但伊人影院認為機會依然大

於風險,因此倉位仍然維持在較高水平,而組合維持了以成長性較高的行業和個股為主的配置,

伊人影院依然認為,從長時間來看,估值合理而業績成長突出的公司在更長的時間維度會獲得更高的

超額收益。

展望未來,伊人影院認為隨著眾多有利於經濟的貨幣政策和財政政策出台,隨著減稅降費效果的

顯現,經濟會逐步企穩。伊人影院對長期依然樂觀。伊人影院目前的組合以成長性較高的行業和個股為主,

包括醫藥,食品飲料,農業等行業。伊人影院會繼續比較篩選那些業績增長相對更高並且估值匹配的

行業和個股,相比2018 年,伊人影院在努力獲得超額收益的同時,會更加的關注風險,控製回撤,爭

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取為持有人帶來更好的回報。

4.5 報告期內基金的業績表現

鵬華健康環保混合組合淨值增長率-3.37%; ,業績比較基準增長率-7.78%;,同期上證綜指漲

跌幅為-3.6198%,深證成指漲跌幅為-7.3540%,滬深300 指數漲跌幅為-1.2074%。

4.6 報告期內基金持有人數或基金資產淨值預警說明

無。

§5 投資組合報告

5.1 報告期末基金資產組合情況

序號 項目 金額(人民幣元 )

占基金總資產的比例

(%)

1 權益投資 67,127,637.06 87.34

其中:股票 67,127,637.06 87.34

2 基金投資 - -

3 固定收益投資 - -

其中:債券 - -

資產支持證券 - -

4 貴金屬投資 - -

5 金融衍生品投資 - -

6 買入返售金融資產 - -

其中:買斷式回購的買入返

售金融資產

- -

7

銀行存款和結算備付金合

8,386,033.74 10.91

8 其他資產 1,346,283.91 1.75

9 合計 76,859,954.71 100.00

5.2 報告期末按行業分類的股票投資組合

5.2.1 報告期末按行業分類的境內股票投資組合

代碼 行業類別 公允價值(元)

占基金資產淨值比例

(%)

A 農、林、牧、漁業 5,629,970.74 7.49

B 采礦業 53,115.10 0.07

C 製造業 47,193,004.86 62.81

D

電力、熱力、燃氣及水生產

和供應業

- -

E 建築業 - -

F 批發和零售業 3,539,873.40 4.71

G 交通運輸、倉儲和郵政業 - -

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H 住宿和餐飲業 - -

I

信息傳輸、軟件和信息技術

服務業

2,749,877.96 3.66

J 金融業 1,287,144.00 1.71

K 房地產業 2,312,961.00 3.08

L 租賃和商務服務業 - -

M 科學研究和技術服務業 - -

N

水利、環境和公共設施管理

- -

O

居民服務、修理和其他服務

- -

P 教育 - -

Q 衛生和社會工作 2,266,740.00 3.02

R 文化、體育和娛樂業 2,094,950.00 2.79

S 綜合 - -

合計 67,127,637.06 89.35

5.2.2 報告期末按行業分類的港股通投資股票投資組合

注:無。

5.3 報告期末按公允價值占基金資產淨值比例大小排序的前十名股票投資明細

序號 股票代碼 股票名稱 數量(股) 公允價值(元)

占基金資產淨值

比例(%)

1 000661 長春高新 16,197 5,474,586.00 7.29

2 300498 溫氏股份 119,515 4,285,807.90 5.70

3 603899 晨光文具 77,832 3,422,273.04 4.56

4 000651 格力電器 60,782 3,343,010.00 4.45

5 603338 浙江鼎力 53,880 3,163,294.80 4.21

6 603605 珀萊雅 42,700 2,825,886.00 3.76

7 002475 立訊精密 94,600 2,345,134.00 3.12

8 601155 新城控股 58,100 2,312,961.00 3.08

9 002507 涪陵榨菜 75,190 2,293,295.00 3.05

10 603711 香飄飄 67,000 2,275,990.00 3.03

5.4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合

注:無。

5.5 報告期末按公允價值占基金資產淨值比例大小排序的前五名債券投資明細

注:無。

5.6 報告期末按公允價值占基金資產淨值比例大小排序的前十名資產支持證券投資

明細

注:無。

5.7 報告期末按公允價值占基金資產淨值比例大小排序的前五名貴金屬投資明細

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注:無。

5.8 報告期末按公允價值占基金資產淨值比例大小排序的前五名權證投資明細

注:無。

5.9 報告期末本基金投資的股指期貨交易情況說明

5.9.1 報告期末本基金投資的股指期貨持倉和損益明細

注:本基金本報告期內未發生股指期貨投資。

5.9.2 本基金投資股指期貨的投資政策

本基金將根據風險管理的原則,以套期保值為目標,選擇流動性好、交易活躍的股指期貨合

約,充分考慮股指期貨的風險收益特征,通過多頭或空頭的套期保值策略,以改善投資組合的投

資效果,實現股票組合的超額收益。

5.10 報告期末本基金投資的國債期貨交易情況說明

5.10.1 本期國債期貨投資政策

本基金基金合同的投資範圍尚未包含國債期貨投資。

5.10.2 報告期末本基金投資的國債期貨持倉和損益明細

注:本基金基金合同的投資範圍尚未包含國債期貨投資。

5.10.3 本期國債期貨投資評價

本基金基金合同的投資範圍尚未包含國債期貨投資。

5.11 投資組合報告附注

5.11.1

本基金投資的前十名證券中本期沒有發行主體被監管部門立案調查的、或在報告編製日前一

年內受到公開譴責、處罰的證券。

5.11.2

本基金投資的前十名證券沒有超出基金合同規定的證券備選庫。

5.11.3 其他資產構成

序號 名稱 金額(人民幣元)

1 存出保證金 10,138.42

2 應收證券清算款 1,319,125.57

3 應收股利 -

4 應收利息 1,398.02

5 應收申購款 15,621.90

6 其他應收款 -

7 待攤費用 -

8 其他 -

9 合計 1,346,283.91

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5.11.4 報告期末持有的處於轉股期的可轉換債券明細

注:無。

5.11.5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

注: 無。

5.11.6 投資組合報告附注的其他文字描述部分

由於四舍五入的原因,投資組合報告中數字分項之和與合計項之間可能存在尾差。

§6 開放式基金份額變動

單位:份

報告期期初基金份額總額 73,268,797.30

報告期期間基金總申購份額 5,081,723.78

減:報告期期間基金總贖回份額 17,363,838.78

報告期期間基金拆分變動份額(份額減

少以"-"填列)

-

報告期期末基金份額總額 60,986,682.30

§7 基金管理人運用固有資金投資本基金情況

7.1 基金管理人持有本基金份額變動情況

注:無。

7.2 基金管理人運用固有資金投資本基金交易明細

注: 無。

§8 報告期末發起式基金發起資金持有份額情況

注: 無。

§9 影響投資者決策的其他重要信息

9.1 報告期內單一投資者持有基金份額比例達到或超過20%的情況

注:無。

9.2 影響投資者決策的其他重要信息

無。

§10 備查文件目錄

10.1 備查文件目錄

(一)《鵬華健康環保靈活配置混合型證券投資基金基金合同》;

(二)《鵬華健康環保靈活配置混合型證券投資基金托管協議》;

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(三)《鵬華健康環保靈活配置混合型證券投資基金2019 年第2 季度報告》(原文)。

10.2 存放地點

深圳市福田區福華三路168 號深圳國際商會中心第43 層鵬華基金管理有限公司。

10.3 查閱方式

投資者可在基金管理人營業時間內免費查閱,也可按工本費購買複印件,或通過本基金管理

人網站(http://www.phfund.com.cn)查閱。

投資者對本報告書如有疑問,可谘詢本基金管理人鵬華基金管理有限公司,本公司已開通客

戶服務係統,谘詢電話:4006788999。

鵬華基金管理有限公司

2019 年07 月16 日

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