信息科技金融10隻概念股價值解析

作者: 伊人影院科技集團 / 時間: 2019-05-31 15:01:23
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  恒生電子:參與設立信用保證保險公司,持續創新業務投入

  類別:公司研究 機構:廣發證券(000776)股份有限公司 研究員:劉雪峰 日期:2016-05-17

  公司公告,擬以自有資金不超過1億元參與發起設立粵財信用保證保險股份有限公司,持股比例20%。

  信用保證保險業務得到國家支持,行業尚在發展初期。

  此前在2014年8月出台的《國務院關於加快發展現代保險服務業的若幹意見》中,明確提出“加快發展小微企業信用保險和貸款保證保險,增強小微企業融資能力。積極發展個人消費貸款保證保險,釋放居民消費潛力”。2015年1月,保監會、工信部、商務部、人民銀行聯合發布《銀監會關於大力發展信用保證保險服務和支持小微企業的指導意見》,再一次重申發展信用保險的重要性。2015年4月,陽光渝融信用保證保險股份有限公司獲批籌建,成為國內首家獲批籌建的專業信用保險公司。(資料來源:上海證券報)。由此來看,信用保證保險得到政府支持、行業尚處發展初期,具有廣闊市場空間。

  持股20%,風險可控;合作方具有政府背景。

  其他合作方包括廣東省融資再保險有限公司(實際控製人為廣東省人民政府)、廣州恒運企業集團股份有限公司、TCL集團、眾誠汽車保險股份有限公司。20%的持股比例,保證了風險的可控性。

  參與保險業務,或增加投資收益;亦有利於利用多年技術祭奠,開拓保險IT業務市場。

  公司近年來在新業務、新領域、新產品持續投入,此次參與信用保證保險公司設立,亦是追求創新的體現。由於持股比例較低、新業務的開展仍需籌備時間,因此短期不會有業績影響。預測16-18年業績分別為1.00元/股、1.33元/股、1.76元/股。

  風險提示。

  金融創新業務正在經曆的政策風險始終具有不確定性。

  金證股份:收入持續高增長,並表公司季節性因素或對淨利潤造成影響

  類別:公司研究 機構:廣發證券股份有限公司 研究員:劉雪峰 日期:2016-04-25

  公司公布2016年一季報業績,報告期內,公司實現營業收入7.49億元,同比增長43%;實現歸屬母公司淨利潤2885萬元,同比下降4%;扣非淨利潤2674萬元,同比下降3%。

  收入增長42%、毛利率提升,整體業務情況向好;銷售費用、管理費用率上升至淨利潤下降。

  1)一季度綜合毛利率達到23.55%,較去年同期提升1.52個百分點。

  伊人影院判斷主要係公司金融相關業務收入占比進一步提升,帶來的毛利率提升。2)銷售費用率、管理費用率、財務費用率分別為4.13%、16.01%及-3.03%,分別較去年同期提升0.95、1.41及1.95個百分點,三項費用率整體提升4.31個百分點。導致公司在收入大幅增長、毛利率提升的前提下,營業利潤同比僅增長1.95%。3)預收款項3.07億元,占當期收入41%,同比增長59%。

  整體來看,公司收入、預收款項增長迅速,成長性依舊。

  較上年同期新增聯龍博通、人穀科技並表,業績季節性波動或是公司淨利潤下降的一定成因。

  與去年同期相比,報告期新增公司持有100%股權的聯龍博通、及持股90%股權的人穀科技並表。重大資產重組報告中曾經披露,聯龍博通的業務具有較強的季節性:經營業務的下半年合同簽訂額、銷售回款金額、收入、毛利一般比上半年高。並且從聯龍博通2015年上半年扣非淨利潤-852萬元,伊人影院判斷,季節性因素,或對金證股份(600446)一季度業績帶來一定影響。

  16-18年業績分別為0.48元/股、0.70元/股、1.00元/股。

  整體而言,公司收入持續維持較高速增長、毛利率亦在不斷提升;並且新增機構、金融新業務和監管規範帶來的需求景氣度較高,能確保公司業績較快成長。與平安集團合作不斷推進,將對公司2.0、3.0業務發展帶來正麵積極影響。一季報淨利潤下降或受並表的聯龍博通業務季節性因素影響,伊人影院仍然對該公司完成業績承諾、金證股份維持較高速成長保持樂觀。

  風險提示。

  公司互聯網金融相關業務尚處開展初期,政策監管與推進速度均存在較大的不確定性。

  證通電子:業績平穩,外延加速

  類別:公司研究 機構:華鑫證券有限責任公司 研究員:於芳 日期:2016-05-19

  2015年,公司實現營業收入11.27億元,較2014年同期增長16.66%,公司實現利潤總額9358.50萬元,較2014年同期增長24.79%,實現淨利潤8159.30萬元,較2014年同期增長30.18%。基本每股收益0.19元,利潤分配預案為以10股派發現金紅利0.6元(含稅)。

  金融電子支付業務發展良好。公司持續加大在金融電子支付設備領域的研發投入,並結合各個行業的發展趨勢,推出多領域的自助服務終端產品,針對越來越繁榮的中國支付市場,進一步豐富支付產品線。金融電子業務實現營業收入7.36億元,同比增長22.54%,占營收65.27%。分業務情況:(1)加密鍵盤產品銷售額同比降低4.86%,毛利率下降9.06個百分點,主要因為受到國家在銀行業網絡安全和信息化建設領域應用安全可控信息技術的影響,外資ATM廠商在中國市場訂單下降,同時,加密鍵盤市場競爭加劇,產品銷售價格下降。(2)自助服務終端產品銷售收入同比增長14.40%,毛利率同比上升10.64百分點,主要原因係本年度VTS產品在農行體係中標,成為農業銀行(601288)新一代自助銀行超級櫃台產品的主要供應商之一,同時積極拓展在稅務、彩票、公安、影院、電力等行業的銷售,導致自助終端銷售收入增加。同時,公司推出的新型自助產品銷售毛利較高。(3)公司支付產品銷售收入同比增長64.64%,主要原因係公司針對第三方支付市場的低成本通用型支付終端銷售增加,以及在中東等海外地區的銷售增長。

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